金文衡
高盛證券亞洲科技產業研究部主管
| 日期 | 標的 | 建議 | 目標價 | 當時現價 | 備註 |
|---|
| 2009/07/22 | 緯創 | 買進 | 77 | 63.5 | 2010新訂單受惠最大 |
| 2009/07/19 | 鴻海 | 加碼 | 141 | 114 | 下半年營收增長 54% |
| 2009/07/09 | 華碩 | 中立 | 43 | 45.8 | Windows 7 及 PS3 推動 |
| 2009/07/08 | 廣達 | 中立 | 63 | 58.5 | 看好明年成長力道 (高盛未具名報告) |
| 2009/07/08 | 宏碁 | 中立 | 63 | 60.2 | 看好中國強勁需求 |
| 2009/06/18 | 緯創 | (長線看好) | | 53.5 | NB 需求沒問題，第三季看好，拉回即是買點 |
| 2009/06/18 | 廣達 | (短線首選) | | 51.0 | NB 需求沒問題，第三季看好，拉回即是買點 |
| 2009/06/01 | 緯創 | 重申 | 62 | 54.5 | 九大題材加持，五六月拉回即是買點 |
| 2009/05/18 | 國泰金 | 買進 | 58 | 46.5 | (高盛未具名報告)：國泰金投資台股高達 1360 億元 |
| 2009/05/05 | 緯創 | 買進 | 62 | 44.25 | 較佳的訂單能見度及業績成長力 |
| 2009/05/04 | 台股 | 加碼 | 9000 | 6330 | (高盛亞太策略分析師慕天暉)：台股將成為2007港股直通車翻版 |
| 2009/04/03 | 宏碁 | | 60 | 54.7 | 第二季與第三季出貨成長率都將上升 |
| 2009/02/19 | 華碩 | | 25->29 | 33.7 | 第一季持續改善，看好短期可看出成效 |
金文衡：科技股準備邁向今年M型第2個反彈
中央社記者葉代芝台北2009年7月17日電
看好今年科技股呈現M型走勢的高盛證券亞洲科技產業研究部主管金文衡，預期第3季展望優於預期，科技股準備邁向今年第2個反彈，明年則呈N型走勢。
金文衡看好今年科技股呈現M型走勢，點名5大因素，科技股準備邁向今年M型的第2個反彈，包括第2季營收成長和第3季展望優於預期、下半年為新產品推出建立庫存、下半年季節性需求，及市場看好明年成長，但在年底可能再因市場對於終端需求的預期升高再拉回修正。
金文衡預期，明年科技股呈N型，但因為企業換機潮從明年下半年底才會啟動，股價表現也是後半年表現較好。
由於金文衡最看好筆記型電腦 (NB)、液晶電視和智慧型手機這3項產品是帶動科技股表現的主要動力，且這3項產品均需用到面板；因此NB、PC族群金文衡首選鴻海精密 (2317)、緯創資通 (3231)、可成 (2474)、聯想；液晶電視概念首選緯創；智慧型手機族群首選大立光 (3008)、比亞迪。
面板族群首選友達 (2409)；半導體族群首選聯發科 (2454)。建議由鴻準 (2354)和晶電 (2448)轉進這些個股。
高盛證:PC廠面臨三階段挑戰
工商時報 2009-05-14 【張志榮／台北報導】
高盛證券亞洲科技產業研究部主管金文衡昨日指出，PC品牌大廠未來二至三季將面臨「三階段」的存貨管理挑戰，分別是：「一般筆記型電腦/Netbook轉換為輕薄筆記型電腦/Netbook」、「Windows Vista轉換為Windows 7」、以及「Montevina轉換為Calpella」。
因此，儘管金文衡略微調升筆記型電腦產業第二季出貨成長率預估值，但對品牌廠或代工廠來說，都得面臨新台幣匯率升值所帶來的衝擊，與第一季從匯兌收益嚐到甜頭截然不同。
除此之外，金文衡認為，相較於代工廠，PC品牌廠還有以下幾項潛在風險必須注意：一、面板與DRAM等關鍵零組件價格可能走揚；二、產品轉換期間的存貨管理風險；三、CULV筆記型電腦的保證維修成本將高於一般筆記型電腦。
尤其是存貨管理風險，金文衡認為是PC品牌大廠未來六至九個月必須嚴肅面對的課題，基本上，未來二至三季的潛在存貨管理風險約可區分為以下三階段：「2009年第一季至2009年第三季的由一般筆記型電腦/Netbook轉換為輕薄筆記型電腦/Netbook」、「2009年第三季至2009年第四季初的由Windows Vista轉換為Windows 7」、以及「2009年第三季至2010年第一季的由Montevina轉換為Calpella」。
以第一階段來看，根據金文衡預估，CULV筆記型電腦在今年底可望吃下整體筆記型電腦（Netbook除外）20％出貨比重，由於CULV筆記型電腦擁有Netbook絕大部分優勢，對宏碁（2353）這種Netbook比重高的廠商而言，如何拿捏兩項產品的訂單與庫存，將是重點。
至於第二階段，金文衡認為對整個PC產業供應鏈影響將是最大，因為Windows 7推出前市場需求會如何變化，將高度取決於微軟願意針對免費升級優惠券釋出多少空間，假如微軟與PC品牌廠商不打算祭出免費升級的優惠措施，可想像的是，Windows 7推出前需求將急凍。
最後是第三階段，金文衡指出，英特爾將於2009年第三季底與2010年第一季分別推出「二合一」與「三合一」版本的新世代行動CPU Calpella，前者（又稱Clarkfield）整合CPU與DRAM控制器，後者則是整合CPU、DRAM控制器、GPU，由於「二合一」的Calpella推出時間剛好搭上Windows 7，預料將牽動整體需求變化。
宏碁、仁寶投資展望 高盛金文衡、美林曾省吾不同調
鉅亨網記者蔡佳容 台北 2009 / 05 / 11 星期一 18:10
高盛證 券亞太科技產業研究部主管金文衡卻由小筆電的成長動 能來看，認為宏碁和仁寶將是最大受惠者。
高盛證券預估，今年全球小筆電出貨量將倍增至 2200萬台，明年則還將再成長至 2900-3000萬台，分別 占今、明兩年全球NB出貨量的14%和17%。雖然外界認為 ，「山寨本」的出線可能會對品牌筆電的平均銷售價格 造成衝擊，金文衡則指出，目前山寨小筆電還有庫存，未 來山寨小筆電的熱度就會降溫。
金文衡認為，小筆電的成長將使NB、手機品牌廠、 代工廠、通路商爆發多層次競爭；其中，品牌廠受惠最 大者首選宏碁，代工廠則以仁寶成長性最大。
此外，包括鍵盤、軸承、視訊、電池、電池組、第 三方(third part)晶片組、低階類比IC、LED背光模組、 NAND等零組件供應商，及半導體設備、CPU組裝、電信運 營商和通路商都將同步受惠。不過，鴻準(2354-TW)將因 小筆電用的散熱模組減少而受負面影響。
金文衡：山寨小筆電將退燒
【經濟日報╱記者陳盈羽／台北報導】 2009.05.12 04:40 am
山寨小筆電正夯，高盛證券科技分析師金文衡預估，山寨小筆電今年至後年年複合成長率可達205%，從20萬台成長至200萬台，但在中國達約五成市占率後，成長幅度就將趨緩，且他認為，不會像山寨手機一般成功。
金文衡指出，由於基期低，今年山寨小筆電成長強勁，不過，在買了山寨小筆電後，終端使用者會發現，小筆電的品質和售後服務比手機更重要，之後山寨版的熱度將會降低，不會如市場預期複製山寨手機的成功模式。
但金文衡持續看好正宗小筆電未來幾年成長性，預期將優於筆記型電腦和桌上型電腦，估今年出貨倍增至2,200萬台後，明年可達近3,000萬台，分別占今、明兩年全球NB出貨量的14%和17%。
